金融股的表现通常与经济周期密切相关。在经济扩张时期，金融机构的贷款需求增加，资产质量提高，盈利能力增强，股价通常表现良好。反之，在经济衰退时期，贷款需求减少，坏账增加，金融机构的盈利能力下降，股价表现较差。

具体来说，利率是影响金融股的重要因素。利率上升通常有利于银行，因为它们可以提高贷款利率，从而增加净息差和盈利。然而，利率上升也可能增加企业和个人的借贷成本，导致贷款需求下降。此外，利率上升还可能对房价和股市产生负面影响，从而影响金融机构的资产质量和盈利能力。

政策环境也是影响金融股的重要因素。政府和央行的货币政策和财政政策对金融机构的经营环境具有重要影响。例如，宽松的货币政策通常有利于银行的信贷扩张和盈利增长，而严格的监管政策可能限制金融机构的业务范围和盈利能力。因此，投资者在投资金融股时需要密切关注政策环境的变化。